保守強硬派のサエード・ジャリリ氏がイラン大統領に就任し、西側諸国への抵抗強化、核開発の可能性、中東情勢の緊迫化を示唆。
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サエード・ジャリリ氏のイラン大統領就任は、強硬保守派の権力集中を意味し、テヘランの抵抗経済と反西側姿勢を強化する可能性が高い。元核交渉担当者であり国家安全保障会議書記官であったジャリリ氏は、対立的な外交経験が豊富である。彼の指導は、新たな制裁圧力、原油市場の変動、そして地域代理紛争のエスカレーションを引き起こす可能性がある。
Energy Select Sector SPDR Fund
中東の供給途絶リスクプレミアムはジャリリ政権下で拡大し、原油価格の変動性と地政学的ヘッジ需要の高まりの中で、分散されたエネルギーセクターへのエクスポージャーに恩恵をもたらすだろう。
United States Oil Fund
ホルムズ海峡の緊張、新たな制裁執行、そしてより対立的な指導体制下でのイランの輸出能力低下の可能性から、直接的な原油エクスポージャーが上昇を捉える。
ワシントンは強硬指導体制に対し、既存の制裁を強化し、イランの石油輸出、銀行、技術分野に新たな制限を追加する可能性があり、テヘランを経済的にさらに孤立させる。
ジャリリ氏のレトリックがホルムズ海峡の緊張やイランによる湾岸エネルギーインフラへの潜在的な報復への懸念を高める中、市場は高まったリスクプレミアムを織り込む。
ジャリリ氏の指導下でイランは濃縮活動を進め、兵器級能力に近づき、核合意の外交的復活の残された可能性をすべて排除する。
このシナリオに対するポジショニングでよくある間違い。
イラン資産への直接的なエクスポージャーは制裁により厳しく制限されており、流動性が極めて低く、西側投資家にとって実質的な実行経路が限られているため、政治的リスクが極めて高い。
ジャリリ氏の強硬派としての実績と制度的支援は、近い将来の関係改善を極めて可能性が低いものにしており、いかなる関係改善も信頼醸成に数年を要するが、彼の政権下ではそれが困難になる。
Iran, Islamic Rep.
Crude Oil Prices: West Texas Intermediate (WTI) - Cushing, Oklahoma
FRED · DCOILWTICO
95.96$ per Barrel
as of
類似したダイナミクスを持つ過去の出来事。
最高指導者ホメイニ師の帰国とシャーの打倒により、イランの石油生産が混乱し、地政学的な激動の中で世界の市場から日量560万バレルの供給が失われた。
原油価格は数ヶ月で15ドルから40ドルに急騰し、世界的なスタグフレーションに寄与し、1980年から1982年にかけて先進国経済の景気後退を引き起こした。
欧州連合がイラン産石油の輸入を禁止し、米国が核開発計画を巡って金融制裁を強化したことで、市場から日量約100万バレルの供給が失われた。
ブレント原油は2012年3月に125ドル/バレルを超えたが、OPECの余剰生産能力と需要の弱さが持続的な影響を限定し、エネルギー株は市場全体をアウトパフォームした。
トランプ政権がJCPOA（包括的共同行動計画）から離脱し、イランの石油輸出をゼロにすることを目指して包括的な制裁を再導入した。
イランの輸出は日量250万バレルから40万バレルに減少したが、米国の免除措置とOPEC+の生産増加により市場への影響は緩和され、地政学的なリスクプレミアムは依然として高水準を維持した。
確率は25%と推定されます。ジャリリ氏は制度的支援を持つ著名な保守派ですが、イランの政治的後継者指名には複雑な派閥力学と最高指導者ハメネイ師の意向が関わります。他の強硬派または現実的な保守派候補が現れる可能性や、予期せぬ出来事が情勢を変化させる可能性もあります。
サエード・ジャリリ氏のイラン大統領就任は、強硬保守派の権力集中を意味し、テヘランの抵抗経済と反西側姿勢を強化する可能性が高い。元核交渉担当者であり国家安全保障会議書記官であったジャリリ氏は、対立的な外交経験が豊富である。彼の指導は、新たな制裁圧力、原油市場の変動、そして地域代理紛争のエスカレーションを引き起こす可能性がある。
U.S. Launches Strikes on Iran in Response to Downed Apache Helicopter - WSJ
Israel says Iran launched missiles at it in first such bombardment since fragile ceasefire - AP News
Behind the scenes: How Israel and Iran nearly pulled Trump back to war - Axios
What Netanyahu and Israel want out of the war with Iran - NPR
Trump says Iran shot down US helicopter and vows to respond - BBC
Does Trump have real leverage over Netanyahu — and could he use it? - Al Jazeera
US launches strikes on Iran in retaliation for downed helicopter - The Hill
Trump thinks Iran deal ‘still close’ despite retaliatory strikes over downed helicopter - Politico
Trump says U.S. must 'respond' after Iran shoots down helicopter over Hormuz Strait - CNBC
Trump confirms Iran shot down helicopter, says U.S. ‘must’ respond - NPR
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